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生技股：高風險不容忽視
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作者:
thesunlover
时间:
2006-12-22 13:37
标题:
生技股：高風險不容忽視
生技股：高風險不容忽視
2006-12-21 05:40:30
【MarketWatch聖地牙哥12月21日訊】Northfield Laboratories(NFLD)給我們的教訓是：不管一個生技題材多麼炙手可熱，最終起決定作用的是科學。
週二收盤前，這家生技公司的股價暴跌了20%，盤後再跌50%。之前，該公司披露：不僅其產品最後階段的初步測試結果令人失望，而且這個結果還存在“自相矛盾”。
更不用說與生技公司相連的正常風險了：Northfield出現令人失望結果的風險高，原因很簡單：自該公司1985年成立以來，就一直從事一種血液替代品的研發。這是生技領域的一個難題，許多失敗了的公司股價暴跌。
正因為如此，上週Nuvelo(NUVO)和NeoPharm(NEOL)股價跳水之後，我週末在華爾街日報(Wall Street Journal)中提到，Northfield是三家存在異常風險的生技公司之一。Nuvelo和NeoPharm在披露臨床試驗最後階段結果令人失望之後，市值跌去了一大半。
就Northfield而言，一旦矛盾之處弄清楚，最後的數字也許會有不同，但投資者終於應該意識到，在涉及藥物試驗及得到監管機構批准的問題上，絕對是沒有什麼保證的。位於西雅圖的獨立分析公司Biotech Stock Research的米勒(David Miller)說：“如果你對生技公司感興趣，那就必須小心。它應該是一個多樣化投資組合中的一部分，而這個部分本身又應該進行多樣化，因為10家生技公司中僅有1家最終能夠成功。”
米勒說，謹慎聽起來也許是顯而易見的，但再怎麼強調也不為過，因為令人失望的結果往往一夜之間使股價暴跌40%至60%。
Northfield、Nuvelo和NeoPharm這三家公司之後，又有哪些生技公司存在類似的風險？這誰也不敢妄下斷語，但並不難發現有關不少生技公司的公開的警告訊號。
其中就有Telik(TELK)，一家位於加州Palo Alto、擁有18年歷史的生技公司，它隨時有可能公佈其治療卵巢及肺部癌症的Telcyta品牌藥物的最後試驗結果。像許多年代久遠的生技公司一樣，它的累積虧損也相當嚴重，截至上個季度總虧損約達3億7500萬美元，基本沒有營收，市值約為8億6600萬美元。儘管該股一直在下跌，但李曼兄弟(Lehman Brothers)分析師伯切恩納夫(Jim Birchenough)上月仍然將該股評級調降至“減碼(underweight)”。他聲稱基於可得資料，認為“存在嚴重的下跌風險……”Telik的一位發言人拒絕就此發表意見。
還有Neurochem(NRMX)，該股過去一個月上漲了40%以上，自8月以來則漲了兩倍，主要是市場預期其治療老年癡呆症Alzhemed藥物最後試驗結果將於明春公佈。該公司成立於1986年，位於魁北克，累計虧損已接近2億美元，幾乎沒有營收，市值為9億6100萬美元。多倫多RBC Dominion Securities的分析師弗林特(Philippa Flint)給予該股的評級是“低於市場表現(underperform)”。他注意到該股的大漲，並告訴客戶說，“投資者在假定臨床試驗的風險極小，而我們認為這個風險過分地大，並建議投資者獲利回吐。”位於多倫多的Sprott Securities的分析師第恩(David Dean)甚至更進一步，聲稱“試驗可能失敗。”
Neurochem執行長伯利尼(Bellini)承認，試驗是“艱難的”，且“可能失敗”。但是，他又指出，目前臨床試驗的患者看起來“狀態很好”，如果他不相信這種藥物的話，就不會成為該公司的一位投資者了。
但是，甚至連伯利尼先生自己也說，生技領域的投資者應該實行多樣化。伯利尼提醒投資者：“你必須牢記一點：不管這藥物多麼有吸引力，不管你多麼急於想讓前列腺癌得到治癒，但說到底，投資不是一種慈善捐贈。這是你的投資，你必須透過分散風險來保護自己。”不妨問問可悲地、孤注一擲地投資Northfield的人吧。
(本文作者：Herb Greenberg)
作者:
章凝
时间:
2006-12-26 18:07
三項試驗受挫 Telik股價重跌70%
2006-12-26 09:19:58
【MarketWatch紐約12月26日訊】週二午盤，藥物開發商Telik Inc.(TELK)的股價重跌七成以上，稍早時該公司宣佈，其腫瘤藥物Telcyta在多項最後階段臨床試驗中的表現欠佳。Telcyta是Telik優先級別最高的待開發候選藥物。
總部位於加州Palo Alto的Telik公佈了Telcyta三項第三階段臨床試驗的結果，其中兩項涉及卵巢癌，另一項與非小細胞肺癌有關。
三項試驗中的兩項旨在考察Telcyta與其他藥物相比提高患者整體存活率的能力，第三項試驗的考察重點是當Telcyta與其他藥物聯合使用時腫瘤的整體反應是否有所改善。
截至週二美東時間上午11:39，在那斯達克上市的Telik股票重跌11.46美元，至4.81美元，跌幅為70.5%，成交量接近1600萬股，明顯高於該股的日均成交量(87萬9100股)，是今天那斯達克迄今為止交易量第二大的股票，僅次於那斯達克100信託股(QQQQ)。
Telik董事會主席兼執行長麥克爾-維克(Michael Wick)在一份聲明中指出：“上述試驗結果令人極度失望。我們正在對三項試驗的數據進行進一步的詳盡分析，我們準備與顧問共同探討試驗結果，然後再確定新的藥物開發計劃。”
Telik公佈的試驗結果表明：在將Telcyta做為第三線藥物用於晚期非小細胞肺癌的一項Assist-2試驗中，該藥相對Gefitinib的整體存活率提高幅度未達到基準點，在將Telcyta做為第三線藥物用於對鉑類藥物有抗藥性的卵巢癌的一項Assist-1試驗中，該藥相對Liposomal Doxorubicin(或稱Topotecan)的表現也未達標。
第三項試驗是一項Assist-3試驗，內容為將Telcyta與Carboplatin做為第二線藥物聯合用於對鉑類藥物有抗藥性的卵巢癌，考察它們與Liposomal Doxorubicin相比的腫瘤整體反應改善率是否具有統計顯著性。
Telik指出，在這項試驗中，腫瘤掃描的臨床評估和一項獨立腫瘤學評估的結果“存在很大的不一致”。
因此，Telik認為上述試驗都失敗了，試驗結果不適合用於向藥物管理結構申請上市許可。
該公司表示，準備與專家顧問共同評估試驗結果，以確定是否對正在進行的Assist-5試驗的方案加以調整或進行評估。
Telik指出，計畫在一個科學會議上公佈上述試驗的結果，但今天Telik未透露該會議的的名稱。
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