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标题: 庞齐骗局: 纽约马道夫德州斯坦福美国金融诈骗何时休 [打印本页]

作者: thesunlover 时间: 2009-2-22 10:57 标题: 庞齐骗局: 纽约马道夫德州斯坦福美国金融诈骗何时休

纽约马道夫德州斯坦福美国金融诈骗何时休

wenxuecity / eeaglefly

在２００８年岁末纽约的寒风中，马道夫一手炮制的５００亿美元庞氏骗局走到了尽头，马道夫本人一夜间爆红全世界，在美国金融诈骗史上写下了浓重的一笔。在惊叹之余，笔者想，在纽约萌芽后来殃及世界的马道夫大骗局也有一定的必然性。试想，作为美国金融中心的纽约，金融从业人员的数量之多恐怕令其他城市只能望其项背。正所谓树林子大了什么鸟都有，有这么大的基数出现一个马道夫是自然的。没有马道夫，恐怕也会有牛道夫出现。

原想着有马道夫的惊世之举在前，美国金融诈骗案会消停一段时间。但是，就在世事纷纭，人们渐渐淡忘马道夫之际，来自美国南部德州的斯坦福接过了马道夫的担子，在２月中旬以８０亿美元的金融诈骗案震惊了世界。不过，与年逾古稀的马道夫相比，现年５８岁的斯坦福不仅在年龄上是小字辈，而且在诈骗方式，金额和受损人员区域上都没有马道夫的方式新潮，金额巨大，受损人员的层次高。也许，从某种程度上说，斯坦福之所以只是个小巫，而马道夫成为大巫，和生活的地域不无关系：纽约的都市大气似乎融入了马道夫的血液，该君不鸣则已，一鸣惊人，誓执诈骗界之牛耳；斯坦福可能受德州牛仔的影响较深，更像牛那样默默地小打小闹。

斯坦福先生本人称得上牛高马大，高６英尺４英寸约合１．９３米，重２４０磅，走到哪里几乎都鹤立鸡群，他拥有斯坦福金融集团，在德州是一个有钱的金融家。而且他墙里开花墙外更香，在加勒比海岛国安提瓜人们的眼中，他是一个来自美国的金融慈善家，在安提瓜开有银行，是安提瓜首相钦封的爵士，人们以认识他与他见面为荣。

１．斯坦福的诈骗方式

与马道夫专注于对冲基金诈骗不同，斯坦福先生赖以诈骗的投资工具堪称原始，它就是定期存款。众所周知，定期存款比对冲基金要相对安全的多，很多社区银行都有定期存款业务，有半年期，一年期的，也有两年三年期的。按理说，这类投资到期取可得到本金和利息，提前支取可能会损失一定的利息，变现容易，相对安全，对那些想避免股市风险的保守投资者来说是一个好的选择。而且斯坦福旗下的银行许诺付给定期存款的利息是当地一些主流银行的利息的两倍以上，更让很多储户趋之若鹜，争相把钱存到斯塔福的银行。只是这些储户不知道的是，斯坦福集团表面上宣称投资去向是那些变现能力很强的债券，实际上把钱投到了房地产业和私募基金，而这些领域变现能力很差，再加上目前的经济危机，房地产业更是进入了严冬，钱砸进去恐怕要等到猴年马月才能拿回来。储户们还不知道的是，斯坦福集团宣称有２０多名专业人士管理，并经安提瓜政府每年审计的投资，实际上只是由斯坦福和公司的首席财务官两人管理，安提瓜政府的审计部门并不审计斯坦福集团的投资或核实资产状况。

２．斯坦福的受骗者分布

与马道夫诈骗地域遍及世界不同，斯坦福的诈骗地域主要在德州，及比邻的拉丁美洲的一些国家，包括墨西哥，巴拿马，哥伦比亚，厄瓜多尔，秘鲁，委内瑞拉以及安提瓜等国。其中委内瑞拉受的损失尤为惨重，在斯坦福诈骗的８０亿中占了３７％，高达３０亿美元。和我国的很多富人热衷在国外开银行账户相似，很多富裕的拉丁美洲人也乐于把钱存在境外，以达到自己想像的安全和避税的双重目的。在委内瑞拉，通货膨胀率一度达３０％以上，货币贬值，社会动荡，有钱人整天想着怎么把钱转到国外。斯坦福集团顺势应时，不失时机地推出回报率高达１４％的定存业务，那些富裕的委内瑞拉人可谓久旱逢甘霖，与斯坦福集团一拍即合，觉得把钱交到了美国的保险箱。此次斯坦福东窗事发，这些人涕泪横流，悔之莫及。

此外，在马道夫的受骗者中，不乏各界名人抑或著名的国际组织，这些受骗者多属于来自第一世界欧美等国的国民。而斯坦福的受骗者多来自属于第三世界的拉美等国，没有多少我们所熟知的名人们。

３．斯坦福的行事风格

与马道夫含蓄内敛的风格不同，斯坦福为人张扬，经常捐资各种选举活动，以交结政界人物。据统计，自从２０００年以来，斯坦福及其集团员工共捐助了２４０万美元用于竞选活动。在受捐者中就有共和党的总统候选人，参议员约翰麦凯恩先生，他接受了２８１５０美元的资金。此外，斯坦福还慷慨出资，送那些大权在握的参议员众议员们及其家人去安提瓜和百慕大旅游。例如，来自得克萨斯州的共和党参议员约翰寇尼恩及其妻子就曾接受斯坦福的安排，去安提瓜和百慕大旅游了三天，美其名曰去那里考察金融服务业的现状。不过，该参议员似乎没有被糖衣炮弹打昏了头脑，他在一次声明中说，“没有人能超脱于法律之外。执法者应该遵循事实，而不应去考虑什么人可以逍遥法外。”

由于斯坦福的银行遍及加勒比海各国，他对Inter-American Economic Council，一个召集商界和政界人士讨论加勒比和拉丁美洲商务合作事宜的非营利组织倾注了很大的心血。他对该组织的捐资额还未公之于众，但该组织为感谢他的强力支持，三年前向他颁发了领导风格奖。据披露，该组织在２００３年到２００７年间，花费了３０多万美元，为美国参众两院的立法者及其随从们安排了８５次商务旅行，目的地多为度假胜地如牙买加和维京群岛等。其中民主党人去了５８次，共和党人去了２７次。但据这些人士透露，他们讨论的议题一般为国土安全，卫生保健，贸易等，没有讨论过斯坦福关心的离岸银行问题。

４．斯坦福东窗事发前，美国证券交易委员会(ＳＥＣ)对斯坦福集团的处理

２００７年，ＳＥＣ发现了斯坦福集团缺乏足够的资金满足对中介商的资本要求，如果换了其他一般的中介商，可能早就该停业整顿了。因为净资本不符要求是一个非常严重的问题，通常人们认为，出现净资本不足的企业已经处在破产的边缘，抑或是表明财务方面出了大的麻烦，抑或是彰示领导层极端无能。总之不是什么好事。但是，斯坦福集团交了两万美元后就摆平了此事。同一年的晚些时候，斯坦福集团又被指控在定期存款方面提供的信息误导储户和不公正而遭到ＳＥＣ的审查，但后来斯坦福集团交了一万美元后再次太平无事。

５．斯坦福诈骗案发后各界的反应

在２月１７日，ＳＥＣ指控斯坦福集团涉嫌诈骗储户８０亿美元。消息传出，斯坦福集团的各处银行排满了前来兑钱的储户们。然而那时斯坦福本人不知去向。２月１９日，ＦＢＩ的工作人员在弗吉尼亚州跟踪到了斯坦福先生，当时他正坐在女朋友的车上。斯坦福接过了ＳＥＣ对他的起诉书，向ＦＢＩ特工表示他将配合ＳＥＣ的调查。

斯坦福８１岁的老父亲对美国合众通讯社的记者说，他希望ＳＥＣ的指控不是真的。这位老人同时也是斯坦福金融集团的名誉主席，他继续说，“我对此毫不知情，如果这一切是真的话，我将会非常惊讶，失望和心碎。”他还表示，他一直告诉儿子要做正确的事。

那些接受斯坦福捐资的政界人士们也坐不住了。他们纷纷表示，与斯坦福划清界限，将退还捐款或将剩余款项捐给慈善机构。共和党的总统候选人约翰麦凯恩的发言人在２月２０日周五表示，麦凯恩将把来自斯坦福的捐款转捐给慈善机构。

６．斯坦福诈骗案的警世意义

笔者认为，斯坦福诈骗案有两种警世意义。第一，对那些一般储户来说，一定切记不要追求那些高得有些离谱的回报率。试想，斯坦福旗下银行的定期存款利息比其他银行利息高一倍以上，这明显高得离谱了。如果储户们理智地想一想，不那么贪婪，也许就不会上斯坦福的当。毕竟，纵使斯坦福巧舌如簧，如果储户们握钱的手很紧，淡定不贪，斯坦福也不会派手下人员去储户家里抢钱。

第二，对于一些热衷于在国外开银行户头的富豪们来说，斯坦福诈骗案意味着世界上的其他地方也同样不会保证资金的绝对安全。对于侵吞民脂民膏的贪官们来说，斯坦福诈骗案更是一场恶梦。那些贪官们本来就已经在担惊受怕的情况下度日如年了，如果再听到自己贪污来的钱被斯坦福挥霍一空，非得绝望得想跳楼不可。

不管是一般老百姓的辛苦钱还是贪官们的不义之财，恐怕此刻已经化成了德州及其他地区那些建成但卖不出去的房子，或者建了半截钢筋水泥裸露在外的房架子。

记得有几句古诗这样说，“周公恐惧流言日，王莽谦恭未篡时。向使当初身便死，一生真伪复谁知”。因此，从某种意义上说，源自房屋次贷问题的经济危机也并非一无是处，至少把那些超级大骗子的骗局提前揭穿了。否则，还不知道会有多少无辜百姓的血汗钱像打向洋狗的肉包子，一去不回头。　

最后，恐怕最可怕的事情是，无论是纽约的马道夫也好，还是德州的斯坦福也罢，他们只不过是冰山上的一角，更大的家伙还在水下潜伏着。下一个骗子会来自何方？美国的金融诈骗何时休？

试玉要烧三日满，辩才需待七年期。时间，也只有时间，能给出满意的答案。

后记：笔者在２００８年岁末曾就马道夫诈骗案写过一篇文章《全球化的阿喀琉斯之踵　庞齐骗局走向世界》，若感兴趣，可到笔者的博客阅读，以下为该文链接：

http://blog.wenxuecity.com/blogview.php?date=200812&postID=38793

作者: thesunlover 时间: 2009-2-22 11:12

全球化的阿喀琉斯之踵：庞齐骗局走向世界

wenxuecity / eeaglefly

曾几何时，那些留学生先辈们从中国来到美国，坐轮船从上海港启程需要一个月才能到达；今天拜航空工业迅猛发展所赐，留学生可以在上海吃完早茶，然后登上飞机，晚上就可以在洛杉矶中国城吃宵夜。同样，随着信息产业尤其是互联网的发展，人们可以轻点鼠标，将地球一隅发生的事情在转瞬之间传遍世界。无论是空间上还是时间上，远隔万里的人们都觉得彼此从没有这么近过，渐渐地偌大一个地球成了一个村，全球化冲淡了国家文化的隔阂。人们热情地拥抱着全球化的浪潮，一时间全球化与国际接轨成了耳熟能详的词语，浸入我们生活的方方面面。

然而，按照哲学上一分而二的观点，任何事情都有着两重性，全球化也不例外。我们的先哲老子早在两千多年前就提出过祸福相依的说法，今天依然闪烁着理性的光辉。近些日子马道夫先生利用庞齐骗局一手炮制的惊天大骗局就很好地诠释了全球化的阿喀琉斯之踵：金融的全球化带来了骗局的全球化，行骗成性的马道夫先生给全球投资者带来了五百亿美元的损失。

1. 什么是庞齐骗局 (Ponzi Scheme)？

查尔斯.庞齐在一九〇三年从意大利移民美国的时候，他绝对没有想到自己的名字会成为投资领域内的一种骗局的代名词，也绝对想不到在自己去世后的很多年之后，有一位马道夫先生能将自己赖以成名的骗局发扬光大，并使之冲出了美洲走向了世界。只是不知道庞齐先生听到自己再一次声名远播的感想何如，是应该感谢马道夫呢还是怨恨马道夫呢？

庞齐骗局指的是投资操作中的一种欺骗行为，基金经理人用后来投资者的钱而不是利润所得付给先前的投资者作投资回报。在庞齐骗局中，基金经理人通常付给投资者高额收益以吸引他人来投资。如果哪一天，后续的钱不足以支付前面投资者的收益，骗局也就到头了。应该指出的是，庞齐先生并不是该种骗局的发明者，只是作为第一个将此种骗局用得炉火纯青的人，敛财太多，在当时没有互联网也没有电视的年代能够享誉美国，也算得上是一个人物，人们就用他的名字为这种骗局定了名。

历史的发展的确有着相似性，同样发自美国只是时间延后近一个世纪，马道夫先生粉墨登场了，拜全球化浪潮所赐，马道夫先生取得了令庞齐先生难以望其项背的成就，再次验证了长江后浪催前浪一浪更比一浪强的真理。

2. 马道夫先生其人

其实马道夫先生绝对是一个人才。1960年，年方二十二岁的他，从纽约长岛的Hofstra大学毕业后，没有像我辈胸无大志，致力于找到一份好工作过上朝九晚五的生活就心满意足，而是自己开了一家小公司，当起了老板，期待着从百废初兴的华尔街分一杯羹。三十年后的1989年，他的企业处理的交易额占纽约证券交易所总交易量的百分之五多，金融世界杂志将他列为华尔街的打工皇帝之一，与金融大鳄索罗斯共享殊荣。1990年，他担任了纳斯达克市场的非执行主席，只是那时的纳斯达克远没有现在的炙手可热，只是美国全国证券交易商协会的一个分支机构。

马道夫在华尔街的声誉鹊起得益于他的远见卓识：从未谋面的两个人可以借助于电子设备买卖股票。他的这一想法被当时的很多人视为天方夜谭。他并不气馁，在上个世纪七十年代中叶，他投资了二十五万美元将辛辛那提股票交易所的计算机设备更新换代，该所后来成为全美第一家依靠全电子计算机化交易的股票交易所。

他还开创性地采用了“向流入的买卖单付费”(Payment for order flow)的做法，鼓励一些大的中介商如 Fidelity 和 Schwab 将客户的买卖单交由他的公司处理，而不是交到纽约证券交易所或其他的地区性交易所处理。作为回报，他会向这些中介商支付一定的费用。他的这一做法引起了很大的争议，有人说他此举无异于向中介商行贿。双方还曾将此官司打到了国会，但马道夫先生依然拒不认错。他说他的做法引入了竞争，削弱了那些大的证券交易所的垄断地位。

马道夫的这一官司没有给他带来任何负面影响，相反由于媒体的报道，他变得更加出名。市场认可了他。2000年，他的公司成为纳斯达克市场最大的marketmaker，他本人也被选为证券业协会的成员。

我想当前的很多演艺界明星时不时搞点儿露点或和别人牵手等绯闻什么的，并不时威胁那些娱记们要打官司告状，可能也主要是为了扩大知名度，吸引观众的眼球。没想到在这方面，马道夫堪称他们的祖师爷。

3. 马道夫的庞齐骗局

在众多投资者的眼中，马道夫是一个低调内敛的人，丝毫没有很多富豪一夜暴富的张狂劲头。他为人慷慨大方，经常向社区捐钱捐物，并将自己的渔船无偿借给客户使用。因此他的口碑很好，他从不打广告，客户都是从朋友熟人介绍而来，他做生意有一种令人高山仰止的神秘感，很多人都为了成为他的客户而托关系走后门，以成为他的客户为荣。他的星星之火是在纽约的犹太人社区点燃的，只是没想到这点小火苗后来竟然燃遍了世界。　　

上个世纪九十年代中叶，在犹太人圈中浸淫已久的马道夫遇到了他骗局生涯中的第一个大贵人，雅格.默钦先生。该君来头不小，是纽约第五大道崇拜会的主席，拥有哥伦比亚英语文学和哈佛法学两大常春藤名校的学位。默钦先生曾在一家顶级律师事务所工作多年，后自己下海办了一家投资公司。他还曾是 GMAC 的主席和 Yeshiva 大学董事会的成员。有这么多光环罩着，人们对把钱交给他一万个放心。只是大家没有想到的是，默钦把18亿美元投给了马道夫名下的基金。在12月11日写给投资人的信中，默钦先生委屈地说他本人也是马道夫庞齐骗局的受骗者。可怜这么一个高智商的精英扮演了一个被别人卖了还帮别人数钱的尴尬角色。　

如果说默钦先生帮助了马道夫在美国疯狂敛财是他的第一贵人的话，那么田纳西人瑙尔称得上马道夫的第二大贵人，因为瑙尔协助马道夫走向了世界。瑙尔有几个漂亮的女儿，她们都嫁给了来自欧洲国家的金龟婿，这些金龟婿们帮助老丈人冲锋陷阵，从欧洲富豪那里大把吸金。瑙尔左手进，右手出，转而再将这些钱交给马道夫打理。可怜的欧洲富豪们垂涎于瑙尔们宣称的连续15年11％的投资回报率，将钱拱手奉献而出。

后来，瑙尔的基金又进军了中东，亚洲很多国家和地区，继续为马道夫的庞齐骗局添砖加瓦。

好在天网恢恢，疏而不漏，尽管这一天来的似乎迟了一些。今年夏天，源自美国的金融危机席卷全球，很多投资人觉得还是现金可靠，开始向马道夫要求还钱。马道夫开始还能应付一阵，但后来要钱的人越来越多，他有些撑不住了，家人看在眼里以为他像雷曼美林等公司的总裁们一样为公司的命运发愁，还安慰他一切会再好起来的。

12月10日，他指示自己的儿子提前两个月发放几百万的奖金，这一反常的举动引起了他儿子们的怀疑。在儿子们的逼问之下，他终于承认，他的公司业务实际上是一个巨大的庞齐骗局。

12月11日，当他被警方带走后，他的一位老朋友还不敢相信，说一定是警方搞错了，应该抓的应是另一个与马道夫同名同姓的人。　　　　　　　　　　

4. 马道夫庞齐骗局的特点

马道夫堪称应用庞齐骗局的大师，他行骗的地域之广，涉及国家之多，上当的人员层次之高，都是前无古人的。我不敢说会后无来者，因为世事的发展永远超乎我们个人的想象。我相信在一个世纪前，当庞齐先生被抓起来的时候，很多人都会提醒后人不要再上当受骗了。但问题常常在于，　骗子们也会与时俱进，把自己包装成一个君子，赢得他人的信任。像马道夫本人就深受投资人的信任，这些人做梦也不会想到史上最大的骗子就在自己的身旁。　

让我们来看看部分善良的受害人名单吧：

Jeffrey Katzenberg

Yeshiva 大学

斯蒂芬.斯皮尔伯格

阿布扎比投资资金

三星投资及证券部

韩国人寿保险

还有……….

我们可以注意到好莱坞名导斯皮尔伯格也上了榜。此君曾被北京奥组委聘为开幕式顾问，今年3月前后，他冲冠一怒为苏丹（至少他这样声称），辞去了顾问一职。当时很多国人还担心开幕式可能会因此不成样子，没想到他的退出成全了张艺谋的大名。播放开幕式时，美国的电视转播人员对老张满口称赞。我不由得想，如果斯皮尔伯格还在其位，可能尽管张艺谋做了所有的工作，　但美国人也会将全部赞美献给斯皮尔伯格的。

我进一步想到，有些宗教或团体常常用某些名人也信他们的理念这一点来宣传他们的正义和荣光，看来有点站不住脚，比如说斯皮尔伯格此番上了当，总不能证明马道夫的正义吧。

5. 责任应该谁来付？

马道夫此次捅了这么大的娄子，后半生在监狱里度过应该没什么悬念了。问题在于，他的业务经营了也有些年头了，难道大家都没有发现，这个责任应该由谁来付？　　

其实早在1994年，纽约社区基金会就因为向马道夫要投资信息，但马道夫拒绝提供而没有向马道夫投资。后来，马道夫的竞争者们曾经试图按照马道夫提供的投资策略复制进而获得高收益率，但发觉那个策略并不可行，而产生了怀疑。但可惜的是，所有这些质疑的声音未能引起当局的足够重视。　　

毋庸置疑的是，美国政府在马道夫的庞齐骗局中起到了提供大气候的作用。正是美国政府在上个世纪的八九十年代相继出台了许多宽松的金融政策，忽略了对金融市场的监管，才导致了今天的金融危机和马道夫骗局的大行其道。其次那些吃皇粮的证监会的官员们也难辞其咎，毕竟政策的宽松并不意味着就闭眼不管。至于他们应该负多大的责任，恐怕要由美国司法部的官员来定夺。　

投资者也不能把全部责任推给别人，抱怨自己不是不聪明，而是马道夫太狡猾。毕竟自己长着脑子是用来思考的，马道夫也没有拿枪逼着别人把钱给他。而且向名人们看齐也并不一定就正确，像默钦和斯皮尔伯格都是聪明绝顶的人才，但他们这次不也赔了太多的钱吗？我们虽然常说榜样的力量是无穷的，但榜样也是人而不是神，他们也会决策失误。其实任何人只要静下心来想一想，就可以意识到马道夫的可疑之处，连续15年11％的回报率，it seems too good to be true。任何事情太美好了就很有可能是假的，抱着一颗谨慎怀疑的心只会让自己少上些当，少受一些损失。

6. 马道夫骗局对我国的影响

目前看来，马道夫骗局的受害者名单上还没有中国人的名字。这倒不是因为马道夫对中国有多仁慈，瑙尔的合作伙伴也曾去中国宣传，但中国人没有上当。该先生在2007年11月对对冲基金世界杂志说，“中国的动作有些缓慢。他们对对冲基金有误解。”

近几年的中美高层会谈上，美方每次都要求中方尽快开放金融市场，人民币升值并自由兑换，幸亏中方顶住了压力，没有如美方所愿开放金融市场。否则我国在这次的金融危机中损失会远比现在要惨重得多，更兼有众多的精英一直在高喊与国际接轨作为呼应，马道夫也会轻而易举地从中国的银行，富豪和普通百姓手里领到大把大把的钞票。说实在的，作为钻研过美国金融学的笔者也常被眼花缭乱的金融名词搞得不明就里，那些退了休去闯股市的大叔大婶们恐怕也会被马道夫忽悠得五迷三道，像吃了蒙汗药似的乖乖掏钱。

三十年前改革开放之初，有人在谈及改革开放的负面影响时，曾打了一个形象的比喻：窗子打开了，新鲜空气进来了，但苍蝇也进来了。但我们不能因为怕苍蝇进来就一直紧闭窗子，因为那样会把我们憋死。其实，我们完全可以安一个纱窗来挡住苍蝇，具体到全球化的问题上，我们时刻不应该放松监管，坚持自己的原则和底线绝不动摇才是真正的硬道理，套用一句诗来说就是，“咬住青山不放松，任尔东西南北风”。

如是，则百姓幸甚，中国幸甚，复兴之路不远矣。

在本文就要结束之际，笔者看到一则新闻，一位出身于法国名门望族的法裔投资家因将客户的钱交给马道夫而损失了十多亿美元，于12月23日上午在其纽约曼哈顿办公室自杀身亡。他可能是马道夫骗局案中的第一位自杀者，相信他此去黄泉也会一路诅咒马道夫早下地狱。

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