中国股市两日跌掉近10% “奥运行情”彻底破灭

新华网消息，《中国经济时报》刊登了苏培科的分析评论文章《反思股市奥运行情的幻灭》，以下是文章内容。

股市就像奥运比赛一样不可捉摸，往往黑马不黑、出人意料。

A股市场在奥运前夕一路阴跌，打破了奥运史上的股市“奥运18个月规律”（ 据统计，奥运会对股市的积极效应从奥运会开幕前第18个月就会开始慢慢地表现出来），让期盼“奥运行情”的人们大跌眼镜。政府的“维稳”言论也曾给焦虑不安的人们一丝安慰，大家纷纷将“奥运行情”寄托于奥运期间。可是，自8月8日以来中国股市跌得更加猛烈，两个交易日就跌去了近乎10％，“奥运行情”彻底破灭。

其实，对于北京奥运会的热情，股民甚于体育迷。早在2007年年初，中国A股市场在“奥运18个月规律”的蛊惑下开始爆炒奥运概念股，凡是与奥运概念沾边的股票都开始兴风作浪。对此，笔者曾在去年的8月8日发文《别把股市奥运泡沫吹得太大》，当时曾特邀天相投资专门为笔者的这篇文章统计了下列这组数据：截至2007年8月7日，中国股市中的奥运概念股平均涨幅都远远超过了大盘股指，其中天鸿宝业最高涨幅达736．22％，中体产业最高涨幅达543．44％，北京旅游最高涨幅277．32％，北京城建最高涨幅248．74％……，但同期沪市大盘股指的最高涨幅为74．3％，最为可怕的是这些带有奥运概念的股票换手率奇高无比，在仅半年多时间里平均换手率都超过了500％，尤其是以北京旅游1413．72％的高换手率高居榜首。

现在，再来看这些奥运概念股，一个个都回到了当初的起点，往往炒得越高跌得越惨，实际的情形就像笔者的担心：一旦奥运概念股像“中秋节后的月饼”一样“掉价”，投资者会因此而蒙受损失。

对于奥运前夕的股市暴跌，或许可以找到一箩筐的理由，但对于近日的股市加速暴跌，奥运概念股其实就是罪魁祸首。首开股份、全聚德等股票均在这几天连续跌停，在整个奥运概念股板块中很难找到没有连续跌停的股票。

随着奥运期间股市的暴跌，有人开始将希望寄托在奥运会后，并且有些分析师在媒体上大肆煽动股市“奥运会后规律”，有些分析师又以此为依据来“忽悠”国人。对于这种看似客观的统计规律，实则风马牛不相及，即使有某种巧合，也不必大张旗鼓地号召全民来炒股，因为这些数据实在不具说服力。所以，在做股市分析时千万别再拿奥运说事，以免触痛每个投资者心灵深处的那块“奥运伤疤”。

但是，对于中国股市“奥运行情”的幻灭，每位参与者都有必要进行深刻反思。毕竟，概念炒作和一厢情愿的幻想是靠不住的，投资和分析必须要脚踏实地，避免再被人忽悠。

财经媒体也应该进行反思，那些危言耸听的“概念”、“黄金十年”和对“股神”的追捧，都是他们“精心”塑造出来的，希望财经媒体以后尽量少些“火上浇油”和“雪上加霜”，而多一些忧患意识和独立意识。

对于当下的中国股市，其实最应该反思的就是管理层，市场的大起大落绝对不是由散户主导的，虽然散户的盲目性偶尔会加剧市场的波动，但机构们的操纵、畸形的游戏规则、缺乏诚信的市场环境和管理层的盲目干预，才是造成中国股市暴涨暴跌的根本原因。显然，管理层加大力度治理股市、提高自身的管理水平和管理艺术是当务之急。否则，当市场信心崩溃之后，再去挽救则悔之晚矣。

(新华网)

你说咱中国的草民百姓怎么就这么“背”呀，躬逢奥运盛事，仿佛大神降临，却不想
被拆迁、被驱赶、被关押、被干扰、被惊吓、被限制，这些能忍也就忍了，比这难
忍得多的都忍了，眼下哪能不忍。原本眼巴巴指望借着奥运龙卷风，在股市上发一
笔小财，多少改善一下生活，或是对着纸上钱财笑两声，可望眼欲穿到头来，梦里
黄金却依旧是水中月、镜中花，竹篮子打火山浆一场空，不但没赚着，相反倒赔进
去不少。奥运奥运，真是ＴＮＮＤ“拗运”呀

奥运未激高股市 股民倍感惊讶无奈

美国之音记者黎堡

中国因为主办奥运会并且以最多金牌领先而光芒四射。不过，奥运会的光环并没有照亮中国的股市。一些被市场套牢的股民感到惊讶和无奈，老百姓感受到了股市下跌和通货膨胀对生活带来的困难。

* 股市赢得“十米跳台冠军”*

上星期五，中国以华丽壮观的奥运会开幕式令许多人为之倾倒。在头几天的比赛中，中国继续以夺得最多金牌在世界强国中领先。然而，中国的股市却不给面子。在奥运会开始的头两个交易日中，上海和深圳股市下跌了近十个百分点。有人把这两大股市下跌幅度之大比喻成中国运动员星期一获得男子双人10米跳台跳水冠军。

一些散户投资人纷纷在网上发表评论。他们说，在载歌载舞、盛气凌人的奥运会期间股市却持续下跌，他们对此感到意外、无奈和不解。

迄今为止，中国股市主要指数今年内已经下跌了百分之50以上，下跌幅度在世界各大股市中名列前茅。

广东省茂名市公务员苏剑说，他曾持有的股票亏本了三分之二，而通货膨胀居高不下限制了他的购买力，现在他已经完全脱离了股市。

苏剑说：“我都出来了，不放心了，不买了。我也没有多余的钱了。够吃够用都难了。物价那么贵。钱少物价那么贵。不象以前。九十年代物价比较贵的时候，好多人觉得赚钱比较容易，但今年特别难。现在赚钱特别难了，做生意的人也这么说。”

中国星期二公布的官方数据显示，7月份的居民消费价格同比上涨了百分之6.3，其中食品类价格上涨超过百分之14。一天前，官方宣布的数据显示，中国7月份的工业品出厂价格大涨百分之10。许多市场分析人士说，这两大因素正在影响中国企业的盈利状况，在很大程度上导致了股票下跌。

不过，曾经在南京市政府经济体制改革委员会参与过国有企业股份改造工作的郭泉教授认为，股市下跌跟中国主办奥运会有直接的关联。

郭泉说：“我觉得，还有我的朋友们也都觉得，其实它是奥运带来的，因为奥运把中国大量的资金抽到了北京，抽到了奥运项目上去了。中国的老百姓和机构手里面已经没有钱了，没有钱去支撑股票了，而股市只要没有钱投进去就会跌，这是肯定的。”

* 股市投资就是有风险 *

在深圳从事投资业的曾幸不认为主办奥运跟股市下跌有任何联系。他说，民众应该正确认识股市的波动。

曾幸说：“股票涨涨跌跌很正常，投资人想获得回报，但也要承担相应的风险。现在中国的资本市场比较完善，比较成熟。长远来说，我们觉得没有什么大的问题。”

投资分析员曾幸说，他说不准中国的股市还会继续下跌多少。不过，自己也曾做过股民的郭泉教授说，尽管奥运会没有为中国股民带来生气，但是老百姓还是会为中国夺得每一块奥运金牌而欢呼。

爱阳颇有意思，热心为中国揭丑，呵呵 ... 幸灾乐祸啊 ...

胡拉这话说得不准确，准确说应该是“揭中国政府之丑”，而不是“揭中国之丑”。

中国股市连连跳水，我国内亲戚也受波及，有什么好幸灾乐祸的。不是幸灾乐祸，
而是看不下去，气不过！

股市有好有坏，这是平常的事，中国政府没有说奥运可以保证股票上升，
中国的股票市场乱，靠海归的人在做，社会转型时期，乱是不可避免的，
其中有一部分人占了便宜，而大多数人都稀里糊涂的，我们这些在美国的人
也是稀里糊涂的，你十年来的股票到底涨了多少？ 呵呵  ....

大陆基本上是政府在操纵股市，所以叫作“政策市”；美国基本上是经济决定股市，
虽然内部也有一些猫腻。

至于俺自己，还没做十年那么久，尚属小打小闹阶段，谦虚点说吧：跑赢大盘及绝大
多数共同基金好象还行，嘿嘿...

坦白交代，大陆股市倒是让我获利两次，每次比例还都不低。上次是一年前牛市时
的CHN，这次是熊市时的FXP（７５进，昨天９０出）。不论熊牛，来了都宰你没
商量，熊掌牛角皆我所欲，游刃有余。股市即角斗场，你不是杀手，就是他人刀下
的肉。

中国股市不允许做空，游戏规则不公平地偏向上市公司，让“政府政策”、“行政
干预”、“内部消息”大行其道，拥有翻手为云覆手为雨的绝对权力。广大两眼一
抹黑的散户股民除去拼死做多，没有第二条路可走，等于赤手空拳背水一战，伸出
脑袋任人宰割。

德国之声：中国股市深不可测的原因

中国股市在北京奥运进行之中连续下跌，再次引发奥运后中国经济将出现滑坡的担忧。一些中国专家则表示，当前股市出现下跌行情是多方面因素导致的，跟奥运没有直接的联系。中国政府也透过官方媒体表示，奥运后的中国经济仍将继续保持平稳较快发展势头，而且经济发展将更为健康。西方分析家则认为，中国股市暴跌凸显了制度危机。

当中国队的奥运健儿们频传捷报之时，中国的小股民们却掩盖不住心中的忧虑。上周沪深股市再度暴跌后，中国市场陷入了信心危机。尽管中国证监会上周五召开媒体通气会，正面表态为股市打气，但是，本周一，沪指不断创出新低。截止收盘，沪指报2319.87点，跌幅5.33%。落入1年零8个月来的最低点。周二上指虽然小幅上扬，周一首日上市的大盘股中国南车也上涨4%，但是笼罩在股市上的阴云却并没有散去。那就是对奥运后中国经济降温的担忧。

此前，多项中国学者的研究认为，到奥运会结束，这次体育盛会将给北京带来2%至7%的经济增长。给整个中国将带来0.09%到0.7%的经济增长。但是，奥运结束后，投资是否将放慢，从而造成中国经济降温呢？

北京经济与社会发展研究所所长杨开忠在17日举行的奥运会与中国经济发展新闻发布会上表示，当前股市出现下跌是多方面因素导致的，跟奥运会没有直接关系。他解释的多方面因素包括美国次贷危机，全球经济减速，金融危机加深，国际市场原油，矿产，粮价上涨，美元贬值，以及"大小非"解禁等等。中国国家发改委宏观经济研究院副院长王一鸣也表示，奥运会带来的经济和投资增长在中国经济的投资总量中的比例很小，因此，奥运会不会成为中国经济发展的分水岭。不过，他指出，随着全球经济环境的深刻变化，外需拉动经济增长的因素减弱，加上中国经济周期性回调，从内外两个方面增大了中国经济走势的不确定因素。

国际性投资银行中国国际金融有限公司的一项调查预测，美国次贷危机和高通胀率对全球需求量的制约还将持续多年。有鉴于此，尽管中国的国内需求仍然强劲，但是，对世界经济降温以及后奥运效益的担忧却无疑给中国股市带来了信心危机。仅在今年六月一个月里，上证指数下跌幅度就超过20%，与2007年10月的最高点相比，上指下跌55%。去年5月，沪股成交量高达2125亿元人民币，今年5月则下降为986亿元人民币，降幅超过50%。

不过，西方分析家则指出，中国的股市还远远不是一个真正的市场晴雨表，而只是小股民的博彩场。它非常容易受到国家干预的影响，也容易陷入动荡和恐慌。但事实上沪深股市的经济意义不大，股市资金的巨大缩水对现实经济没有什么影响。根据中国官方公布的数据，今年7月的投资增长大大超过6月份，涨幅高达近30%。中国人民银行也表示，尽管出口回落，但是中国经济增长速度在今年后几个月中仍将保持现有水平。官方数据显示，今年上半年中国经济的增长幅度为10.4%。

分析家认为，中国经济依赖的是股市以外的动力，股市并非带动投资和创新的火车头。而中国金融市场危机折射出的则是中国现行体制中更深刻的危机。那就是资本主义计划经济已经达到了它的极限。中国的大部分股票实际掌握在国家手中，真正在市场交易的股票只占总数的5分之一，也就是约5000亿美元。中国政府不愿意放下手中的缰绳，认为只有国家掌握大部分企业，才能解决社会，就业，安全政治等方面的问题。目前的情况是，如果中国政府不给股市解除镣铐，它拟定的经济和发展目标就将受到威胁，放开市场的手脚却又意味着监控能力受到重创。这场牵动无数神经的游戏应该如何下注，结局又将如何，这一切的不确定性恐怕正是中国股市深不可测的原因。